¡LABUBU va a hacer su aparición en la Copa del Mundo! El rendimiento de Wang Ning hará una reflexión sobre la conducción desenfrenada “al estilo F1”: en 2025 hay un componente de suerte y el próximo año hay que tomar la iniciativa de “entrar en boxes y cambiar neumáticos” | Gran Pez Finanzas

Pregunta a la IA · ¿Por qué Wang Ning atribuyó el crecimiento de 2025 a la suerte?

El 25 de marzo por la tarde, Pop Mart (09992.HK) celebró una conferencia de resultados para el ejercicio 2025. Durante la presentación, la cotización de la empresa en el mercado secundario se vio sometida a una fuerte venta masiva, con una caída que llegó a superar el 20%. Ante esta discrepancia, el presidente del consejo y director general, Wang Ning, al responder a preguntas de una institución, describió el estado de la compañía en 2025 como si un piloto novel fuera arrastrado a una pista de “F1” a una velocidad extremadamente alta.

Wang Ning admitió que 2025 fue el año de mayor crecimiento de la compañía hasta la fecha: tanto en ingresos, beneficios como en el tamaño de las tiendas, la influencia alcanzó niveles sin precedentes. Sin embargo, cree que este “despegue” no se debe únicamente a una tendencia lineal; además de los esfuerzos por adelantarse a la planificación de negocios de globalización, también hay un componente de “suerte”. En una conducción a velocidad ultrarrápida, las deficiencias de la gestión organizacional, la coordinación entre el front y el middle/back office, así como problemas como la interconexión de la información entre regiones, salen inevitablemente a la luz.

A partir de esta reflexión posterior al “exceso de velocidad”, Wang Ning estableció como palabras clave para 2026 “tiempos de pit stop”. Dijo que todas las empresas necesitan atravesar ciclos. Después del crecimiento explosivo de 2025, la compañía debe, como si un coche de F1 entrara a boxes en 2026, “sumar una tanda de repostaje y cambiar neumáticos”, reparando las tensiones internas provocadas por la expansión rápida mediante un descanso y acumulación de fuerza proactivos, para que el negocio regrese a una vía de “crecimiento lineal” más saludable.

En respuesta a la preocupación del mercado sobre la dependencia de un único IP, Wang Ning mostró una confianza muy firme en la familia Labubu (Labu Bu) y llegó a compararla con una “mina de oro”. Considera que Labubu ya se ha convertido en un IP de nivel mundial, pero que la extracción comercial todavía acaba de empezar, y está pasando de ser una tendencia a convertirse en una forma de vida para más personas. Para mantener el interés, la dirección reveló varios planes clave: la compañía ya anunció oficialmente una colaboración con la Copa Mundial de la FIFA; los productos relacionados planean hacer su aparición formal en el escenario de la Copa Mundial de Estados Unidos, Canadá y México en junio; y también se lanzará en la segunda mitad de este año una novedad que, internamente, se define como una verdadera “serie 4.0”.

Más allá de la dimensión de productos, la profundización del contenido se considera clave para contrarrestar el riesgo de envejecimiento de los IP. Wang Ning reveló que el proyecto cinematográfico de Labubu ya entró en la etapa de guion, y que varias colecciones de libros ilustrados también se encuentran en preparación para su publicación. Al mismo tiempo, subrayó que “Pop Mart no es solo Labubu”. Incluso si en 2025 se elimina la contribución de ese IP, los IP principales de la empresa, como HIRONO (Little Ono), Estrellitas (Hoshii Ningen) y Dimoo, entre otros, lograron un crecimiento que superó las expectativas. Ya son 17 los IP artísticos que el año pasado generaron más de 100 millones de ingresos.

Con respecto a las perspectivas del negocio nuevo, Wang Ning confirmó en la reunión que la ampliación de la fase 1.5 de City Kingdom ya está en agenda. Esto se realizará para profundizar la conexión emocional con los fans mediante experiencias inmersivas. Aunque actualmente la proporción de ingresos de los nuevos negocios, como el parque y los accesorios, es solo del 2.4%, Wang Ning considera que estas disposiciones son activos de largo plazo que son indispensables para el sistema de comercialización de IP, y no una simple búsqueda de transacciones de corto plazo. Las señales que libera toda la conferencia de resultados indican que la dirección ya ha reconocido la presión estructural detrás del alto crecimiento. La entrada proactiva “a boxes” en 2026 es una revisión estratégica de Pop Mart para pasar al largo plazo después del “repentino boom” inesperado.

Periodista: Du Lin Editor: Cao Mengjia Revisor de estilo: Liu Tain