Acabo de ver que muchos amigos preguntan qué son Bitcoin ETF y ETP, así que quiero compartir un poco de mi conocimiento sobre estos dos conceptos.

Empecemos por el ETF. Es un Exchange Traded Fund, es decir, fondos que se pueden negociar en bolsa como si fueran acciones. Su funcionamiento es bastante simple: puedes imaginarlo como una cesta de acciones seleccionadas en base a un índice determinado. Por ejemplo, el ETF SPY, que es el más grande del mundo que sigue el índice S&P 500, contiene acciones de 500 empresas de ese índice. Cuando compras un ETF, no posees directamente esas 500 acciones, sino que solo tienes un certificado que indica que tienes derechos sobre ese fondo.

El Bitcoin ETF funciona bajo un principio similar. Es un ETF que sigue el precio de Bitcoin, por lo que cuando compras un Bitcoin ETF, estás invirtiendo indirectamente en Bitcoin sin necesidad de poseerlo directamente. Lo bueno de esto es que tus ganancias serán exactamente iguales a si compraras Bitcoin directamente: si Bitcoin sube, el ETF también sube; si Bitcoin baja, el ETF también baja. La mayor ventaja es que no tienes que preocuparte por la custodia de Bitcoin, por el riesgo de robo, ni por pasar por procedimientos complicados.

Ahora pasemos a ETP, que es lo que estás preguntando. ETP significa Exchange Traded Products, es decir, productos que se negocian en bolsa. También se negocian durante el día en las bolsas de valores, pero legalmente, un ETP no es un fondo, sino un valor de deuda estructurado. Tiene un valor vinculado a un activo subyacente, como materias primas, valores o algún índice. En esencia, un ETP es una inversión pasiva diseñada para replicar el rendimiento de un mercado específico siguiendo un índice de referencia.

Recuerdo que la primera vez que se aplicó un ETP a las criptomonedas fue en noviembre de 2018, cuando la plataforma suiza de negociación de valores lanzó el Amun ETP, que fue el primer ETP multimoneda en el mundo. Sigue el Amun Crypto Basket Index, que incluye cinco criptomonedas principales por capitalización de mercado: BTC con un 49,7%, XRP con 25,4%, ETH con 16,7%, LTC con 3% y BCH con 5,2%. Curiosamente, la autoridad financiera suiza Finma destacó la diferencia entre ETP y ETF, ya que el ETP no está regulado por la Ley de fondos de inversión colectiva.

Comparando ambos, tanto ETF como ETP facilitan a los inversores acceder al mercado de las criptomonedas sin preocuparse por la custodia o las barreras legales. Pero la diferencia principal es que el ETF es un fondo, mientras que el ETP es un producto de deuda, por lo que el ETF está sujeto a una supervisión más estricta. Esa es también la razón por la que la SEC ha rechazado varias solicitudes para aprobar Bitcoin ETF: exigen que el mercado de futuros de criptomonedas sea lo suficientemente estable. En cambio, los ETP no tienen ese requisito, ya que en EE. UU. ya existen productos ETP, como el Bitcoin Investment Trust de Grayscale.

En general, ambos son herramientas útiles para que los inversores participen en el mercado de las criptomonedas de manera más segura. ¿Qué piensan ustedes sobre Bitcoin ETF y ETP? Compartan sus opiniones.