Acabo de estar observando la acción del AUD/USD últimamente y definitivamente hay algunas dinámicas interesantes en juego aquí. El dólar australiano ha estado bajo presión frente al dólar estadounidense, principalmente porque los datos económicos de China han mostrado debilidad. El PMI de servicios fue de 52.0 en diciembre, lo cual fue en realidad una caída respecto a noviembre, y eso importa mucho para Australia dado lo estrechas que son las relaciones comerciales entre ambos países. El PMI manufacturero se recuperó a 50.1, así que hay al menos algunas señales mixtas de la economía china.

Por el lado australiano, lo que llama mi atención es la historia de la inflación. La inflación general alcanzó el 3.8% en octubre y todavía se mantiene por encima del rango objetivo del RBA del 2-3%. El banco central ha sido bastante claro en que si la inflación no se enfría como se esperaba, están listos para ajustar la política. Muchos operadores ya están valorando una posible subida de tasas para principios de 2026, lo cual podría eventualmente apoyar al AUD. El gran catalizador se suponía que sería ese informe del IPC del cuarto trimestre a finales de enero; si hubiera sido más alto de lo esperado, eso podría haber provocado una subida de tasas en la reunión del RBA en febrero.

Mientras tanto, el dólar ha estado en racha gracias al apetito por el riesgo geopolítico y los flujos hacia activos seguros. El índice del dólar estaba cerca de 98.60 la última vez que revisé, y ha habido mucho ruido en torno a las tensiones entre EE. UU. y Venezuela, lo que ha mantenido el sentimiento de riesgo cauteloso. Se espera que la Fed siga recortando tasas durante 2026, pero el mercado está digiriendo qué significa realmente eso para la fortaleza del dólar.

Mirando los aspectos técnicos del AUD/USD, el par rondaba los 0.6680, justo cerca del borde inferior de un canal alcista. El RSI estaba en 59.60, así que todavía hay espacio antes de sobrecompra. Si logramos una ruptura clara por encima de la EMA de 9 días en 0.6681, podríamos ver una prueba de 0.6700 y luego 0.6727, que fue el máximo a finales de diciembre. Por otro lado, si el soporte se rompe por debajo de 0.6680, podríamos estar mirando una caída hacia el nivel de 0.6414 de agosto. El par está realmente en una encrucijada en este momento: mucho depende de si el RBA realmente actúa en las tasas y de cómo continúa evolucionando la política de la Fed.