Wintermute: La energía acumulada en el mercado de criptomonedas aún no ha alcanzado un consenso, y la dirección será determinada por el punto de activación

Noticias de ME. Mensaje, 31 de marzo (UTC+8). Wintermute publicó que la ventana de alivio de cuatro semanas de la situación está por terminar, mientras que los problemas aún no muestran signos de solución. El precio del petróleo Brent se mantiene por encima de 112 dólares; el estrecho de Ormuz en la práctica ya está cerrado, y la probabilidad de subidas de tasas continúa en aumento. El techo macro de los activos de riesgo es inferior al de hace un mes, lo que dificulta que el precio de Bitcoin se mantenga de forma sostenida por encima de 70.000 dólares. La fecha de vencimiento del 27 de marzo no solo liquidó una exposición al riesgo de 14.000 millones de dólares, sino que también eliminó los flujos de fondos de cobertura delta que habían provocado que el precio al contado fluctuara alrededor de un rango de precios de ejercicio clave. Sin esta estructura de soporte proporcionada por órdenes pasivas de compra y venta, el mercado es más susceptible a movimientos unidireccionales debido a la reducción en los flujos de fondos. Además, con los flujos negativos de ETF tanto para Bitcoin como para Ethereum, y aunque la tasa de apalancamiento de los contratos perpetuos es alta, en un ciclo de baja volatilidad sin una dirección clara, este tipo de configuración de mercado no evolucionará lentamente, sino que explotará de forma repentina. Si se logran avances creíbles en el ámbito diplomático y el precio del petróleo retrocede hasta aproximadamente 100 dólares, los bajistas enfrentan el riesgo de un squeeze de compra forzada, y el precio de Bitcoin podría rebotar en el rango de 70.000 a 74.000 dólares. Si la situación de alivio continúa, la resistencia en 74.000 dólares podría ser puesta a prueba. Por otro lado, si la situación se intensifica aún más, con el petróleo impulsando el precio hasta 120 dólares, el precio de Bitcoin podría caer por debajo de los 60.000 dólares, y si el comportamiento del ciclo es similar, incluso podría caer en el rango de 50.000 a 55.000 dólares. Lo más importante es que aquí, la cuestión de la dirección es secundaria en comparación con la estructura del mercado en sí. La tasa de apalancamiento de los contratos perpetuos es alta; la tasa de financiación fluctúa en el rango más estrecho registrado, y la volatilidad de la volatilidad se está comprimiendo. Independientemente de hacia qué dirección impulse el catalizador, la estructura del mercado indica que la magnitud de la volatilidad resultante superará ampliamente el nivel reflejado en los precios actuales de spot, contratos perpetuos y opciones. (Fuente: Foresight News)