هوانغ رين-سونغ: توسّع سوق أشباه الموصلات 10 مرات خلال السنوات العشر المقبلة.. هل بدأ فعلاً “العملاق الفائق” لدورة الذكاء الاصطناعي للتو؟

لم تنتهِ موجة الحماس للذكاء الاصطناعي بعد.

على الأقل، هذا ما يراه الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا، هوانغ رين-سونغ.

وقال هوانغ رين-سونغ، في مقابلة مؤخراً، إن حجم صناعة أشباه الموصلات العالمية قد يحتاج إلى التوسع بنحو 10 أضعاف خلال السنوات العشر القادمة تقريباً، وذلك لتلبية احتياجات الحوسبة المتزايدة بشكل انفجاري لعصر عملاء الذكاء الاصطناعي (AI Agent) والروبوتات.

وأثار هذا الطرح بسرعة جدلاً واسعاً في السوق:

هل يمكن حقاً أن تستمر “الدورة الفائقة” لشرائح الذكاء الاصطناعي لمدة 10 سنوات أخرى؟

لماذا يتفاؤل هوانغ رين-سونغ إلى هذا الحد؟

خلال العقود الماضية، كانت الشرائح تخدم في المقام الأول:

الكمبيوتر.

الهواتف الذكية.

الخوادم.

ويرى هوانغ رين-سونغ أن أكبر تغيير في المستقبل يتمثل في:

أن احتياجات الحوسبة لن تأتي بعد اليوم فقط من البشر، بل من مئات الملايين من عملاء الذكاء الاصطناعي والروبوتات.

إذا كان كل عميل AI يحتاج إلى الاستدلال والتعلم والحوسبة الفورية، فإن الطلب العالمي على وحدات GPU والذاكرة HBM وأجهزة الشبكات ومراكز البيانات سيكون أعلى بكثير من اليوم.

هل لم تنتهِ الدورة الفائقة للذكاء الاصطناعي فعلاً؟

منطق الصناعة يقول إن الذكاء الاصطناعي ما يزال في مرحلة بناء البنية التحتية.

حالياً، ما زالت كبرى شركات التكنولوجيا في العالم تواصل الاستثمار في:

1، مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي
2، عناقيد وحدات GPU
3، تخزين عالي السعة والعرض (HBM)
4، معدات شبكات عالية السرعة
5، البنية الأساسية للكهرباء والتبريد

وتحتاج هذه المجالات إلى دعم كبير من أشباه الموصلات.

بمعنى آخر، فإن ما يجري بناؤه الآن هو مرحلة “بيع المجارف” أكثر من كونه مرحلة التطبيقات النهائية.

لكن لماذا يبدو أن السوق قد تعدّل مؤخراً؟

شهدت أسهم شرائح الذكاء الاصطناعي مؤخراً تراجعاً واضحاً.

والسبب ليس اختفاء قصة الذكاء الاصطناعي.

بل لأن الأموال بدأت تعيد التقييم:

1، هل عائد الاستثمار في استثمارات الذكاء الاصطناعي سريع بما يكفي؛
2، هل يمكن أن تستمر وتيرة الإنفاق الرأسمالي لدى عمالقة التكنولوجيا في النمو؛
3، هل تكون التقييمات الحالية لشركات الشرائح قد استهلكت بالفعل أرباح السنوات المقبلة.

لذا، فإن تعديل السوق يطال التقييمات، لا المنطق طويل الأجل للذكاء الاصطناعي.

أكبر تحديات صناعة أشباه الموصلات مستقبلاً

وأشار هوانغ رين-سونغ أيضاً إلى أنه حتى مع استمرار نمو الطلب، توجد اختناقات في جانب الإمداد.

وتشمل القيود التي تحد من تطور الصناعة حالياً:

1، نقص إمدادات ذاكرة HBM عالية النطاق الترددي؛
2، سرعة إنشاء مراكز البيانات؛
3، الموارد الكهربائية؛
4، الأراضي وسعة التصنيع المتقدمة والجاهزية للتغليف المتقدم.

وهذا يعني:

أنه خلال السنوات العشر المقبلة، لن ينافس قطاع أشباه الموصلات على أساس التقنية فقط، بل أيضاً على أساس قدرات سلسلة التوريد.

أي الشركات قد تستفيد أكثر؟

إذا لم يتغير الاتجاه طويل الأجل للذكاء الاصطناعي، تظل الشركات الأساسية في سلسلة الصناعة جديرة بالمتابعة المستمرة:

1، إنفيديا (NVIDIA) — الشركة الرائدة في GPU للذكاء الاصطناعي؛
2، SK海力士 — مورد رئيسي لـ HBM؛
3، شركة ميكرون تكنولوجي — رائدة شرائح الذاكرة؛
4، تايوان سييميكوندكت مانوفاكتuring (TSMC) — رائدة خدمات التصنيع بالعمليات المتقدمة.

إذا استطاعت أي جهة الاستمرار في الحصول على طلبات الذكاء الاصطناعي، فستتوفر لها فرصة أكبر لعبور دورة الصناعة.

رأيي

عندما طرح هوانغ رين-سونغ “نمو 10 أضعاف خلال السنوات العشر المقبلة”، يبدو الأمر أقرب إلى تقدير المساحة الطويلة الأجل للصناعة، وليس توقعاً لسعر السهم في الأجل القصير.

لن يصعد مسار سوق الذكاء الاصطناعي بشكل مستقيم دائماً.

لا بد أن تمر هذه المرحلة بخيارات مثل:

تصحيح التقييمات.

اختبار الأداء والتحقق من النتائج.

تدوير الأموال بين القطاعات.

لكن إذا استمر ترسيخ عملاء AI والروبوتات والقيادة الذاتية على أرض الواقع، فمن المتوقع أن يحافظ الطلب على أشباه الموصلات على نمو طويل الأجل.

الفرصة الحقيقية ليست في مطاردة كل موجة صعود، بل في تحديد تلك الشركات الأساسية القادرة على الاستفادة المستمرة من بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
#黄仁勋加持！Marvell股价飙升 $NVDA ‌