#明尼苏达预测市场禁令被叫停 قاضٍ اتحادي يوقف حظر أسواق التنبؤ في ولاية مينيسوتا

أصدرت محكمة أمريكية اتحادية في 27 يوليو/تموز قراراً يقضي بوقف مؤقت لتمكين ولاية مينيسوتا من تنفيذ حظر أسواق التنبؤ (Prediction Markets) المقرر أن يبدأ قريباً. وهذا يعني أنه إلى حين الانتهاء من نظر الدعوى في النهاية، ستظل منصتا أسواق التنبؤ الشهيرتان Kalshi وPolymarket قادرتين على مواصلة تقديم خدماتهما للمستخدمين في الولاية.
صدر القرار عن قاضي المحكمة الاتحادية الجزئية في مينيسوتا Katherine Menendez. وقد وافقت على طلب المدعين بإصدار أمر قضائي أولي (Preliminary Injunction)، معتبرةً أن من الأرجح أن يتمكن الطرفان من إثبات أن القانون الاتحادي يمنح لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) سلطة تنظيم أسواق التنبؤ، وبالتالي قد تكون قدرة مينيسوتا على تطبيق قانون جديد في هذا المجال محدودة بمبدأ أولوية القانون الاتحادي (Federal Preemption).
كانت مينيسوتا قد أقرّت حظراً يعد الأول على مستوى الولايات الأمريكية بشأن أسواق التنبؤ في شهر مايو/أيار من هذا العام، إذ أقرّ مجلس تشريعي منيسوتا قانوناً جديداً يُجرّم تشغيل أو الترويج أو المساعدة في إدارة منصات أسواق التنبؤ داخل الولاية. ويُعرّض مخالِفو هذه القواعد لعقوبات جنائية.
تتيح أسواق التنبؤ للمستخدمين شراء وبيع عقود بشأن أحداث مستقبلية، مثل:
نتائج انتخابات الرئاسة أو انتخابات أعضاء مجلس النواب
بيانات التضخم المرتبطة بتغيرات أسعار الفائدة
نتائج الفعاليات الرياضية
أحداث مثل الطقس والمؤشرات الاقتصادية وغيرها
يرى المؤيدون أن هذه المنصات تندرج ضمن أسواق المشتقات المالية، إذ تعكس عبر التداول احتمال وقوع الحدث؛ بينما يرى المعارضون أن طريقة عملها تشبه المقامرة كثيراً، وبالتالي يجب إخضاعها لتنظيم قوانين الرهان في الولاية.
قدمت Kalshi وPolymarket دعوى قضائية للطعن في القانون الجديد، إذ أقامتا معاً دعوى أمام المحكمة الاتحادية، وحصلتا على دعم من لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC). وتعتقد الشركتان أن منتجاتهما التجارية تُعد عقوداً على أحداث (Event Contracts) تخضع لها أحكام قانون تبادل السلع (Commodity Exchange Act)، وبالتالي تقع ضمن نطاق التنظيم الاتحادي وليست عملاً قائماً على المقامرة كما تحدده حكومة الولاية، ومن ثم لا يحق لأي ولاية حظرها بشكل منفرد.
وقالت المحكمة في قرارها إن المدعين قدموا أساساً قانونياً ذا قوة إقناعية كافية، ولذلك يجب الحفاظ على الوضع القائم خلال فترة نظر الدعوى، لتجنب تعرض الشركات لخسائر لا يمكن تداركها.
تتمسك الحكومة بالقول إن الأمر يتعلق بالمقامرة. وقد أكد المدعي العام لولاية مينيسوتا Keith Ellison أن هذه المنصات في جوهرها مواقع مراهنة. وأشارت الحكومة إلى أن كثيراً من أسواق التنبؤ تسمح لأفراد الجمهور بالمراهنة على البطولات الرياضية والانتخابات السياسية وحتى الأحداث المجتمعية، دون اختلاف جوهري عن المراهنة التقليدية. ووفقاً للحكومة، فإن ترك هذه المنصات لتتوسع سيضعف نظام الرقابة على “bc” الذي بنتْه الولاية على المدى الطويل، كما سيزيد مخاطر تعرض المستهلكين. ومع ذلك، قالت القاضية إنه في هذه المرحلة، من المرجح أن يعلو القانون الاتحادي على قانون الولاية، وبالتالي لا يحق للحكومة تنفيذ الحظر حالياً. لكنها شددت أيضاً على أن الدعوى ستستمر، وأن نطاق القرار قد يتغير مستقبلاً استناداً إلى أدلة إضافية.
وقد شهدت السنوات الأخيرة معركة تنظيمية بين ولايات أمريكية متعددة، إذ تشهد صناعة أسواق التنبؤ نمواً سريعاً، لا سيما خلال الانتخابات الرئاسية الأمريكية في 2024، عندما شهدت أحجام التداول ارتفاعاً حاداً، ما جعل Kalshi وPolymarket من بين أكثر منصات التنبؤ متابعةً على مستوى العالم.
ومع توسع الأعمال، بدأت عدة ولايات أمريكية اتخاذ إجراءات تنظيمية، بما في ذلك واشنطن وماريلاند وماساتشوستس ونيفادا ونيويورك ومichigan وغيرها، وقد سعت إلى تقييد المنصات أو رفع دعاوى عليها بحجة مخالفة قوانين المراهنات في ولايتها. ونتيجة صدور أحكام مختلفة من محاكم عدة حالياً، تتسع تدريجياً حدة التعارض بين التنظيم الاتحادي والتنظيم على مستوى الولايات.
وأشار خبراء قانونيون إلى أن هذه القضية لا تتعلق بمينيسوتا وحدها، بل قد تؤثر أيضاً في اتجاه مستقبل أسواق التنبؤ على مستوى الولايات المتحدة. فإذا خلصت المحكمة في النهاية إلى أن للقانون الاتحادي أولوية ملزمة، فستتقيّد بصورة واضحة قدرة الولايات على تقييد أسواق التنبؤ مستقبلاً؛ أما إذا انتصرت حكومات الولايات، فقد تشرع ولايات أخرى تباعاً في إصدار حظر مماثل.
حالياً، وقبل صدور حكم نهائي من المحكمة الاتحادية، لا تزال Kalshi وPolymarket قادرتين على مواصلة العمل في مينيسوتا، ومن المتوقع أن يستمر الخلاف القانوني بين الطرفين حول ما إذا كانت أسواق التنبؤ تندرج ضمن المنتجات المالية أم ضمن أنشطة المقامرة، وأن يظل هذا الخلاف يُعد من القضايا المحورية في مجال التنظيم المالي في الولايات المتحدة.