27 يوليو 2026، شهد سوق العملات المشفرة ككل تعافياً. تراوح سعر تداول البيتكوين (BTC) تقريباً بين 65,000 و65,400 دولار، بارتفاع خلال 24 ساعة يقارب 1%—1.75%؛ وتفوّقت الإيثيريوم (ETH) بشكل أقوى، إذ ارتد السعر إلى نحو 1,947—1,981 دولار، وبلغت نسبة الارتفاع خلال 24 ساعة 3%—4.6%، متجاوزة أداء البيتكوين بشكل ملحوظ. بلغ إجمالي القيمة السوقية نحو 2.12 تريليون دولار، بينما وصلت أحجام التداول خلال 24 ساعة إلى حوالي 384 مليون دولار.

اتجاهات BTC: تذبذب ضمن نطاق ضيق وبانتظار تحديد الاتجاه

تذبذب البيتكوين طوال اليوم ضمن نطاق ضيق فوق مستوى 65,000 دولار، قبل أن يرتفع قليلاً في فترة ما بعد الظهر إلى 65,300 ثم فقد الزخم. ومن الناحية الفنية، أعاد BTC الارتكاز فوق المتوسط المتحرك لـ50 يوماً، محافظاً على نظرة إيجابية حذرة، لكن لا تزال منطقة 67,300—67,800 دولار تمثل مقاومة قوية. أما الدعم قصير الأجل فيقع عند 64,200—64,300 دولار (قرب MA30)، وإذا لم يتمكن السعر من الثبات فوقه، فقد تنفتح مساحة هبوط باتجاه 63,800—63,600 دولار.

ومن الجدير بالذكر أن BTC، منذ قمة يونيو 2025 (نحو 125,000 دولار)، كان إجمالاً يتحرك داخل قناة هبوطية، وما يزال السعر حالياً تحت ضغط خط الاتجاه الهابط. إن كان الاختراق سيحدث أم لا، هو العامل الحاسم لتحديد مسار الحركة اللاحقة.

اتجاهات ETH: ارتداد قوي واقتراب من مستوى 2,000

كانت الإيثيريوم في ذلك اليوم أقوى بوضوح من البيتكوين—بنسبة ارتفاع تقارب ثلاثة أضعاف. أعادت ETH الارتكاز فوق مستوى 1,900 دولار، وهو عتبة نفسية مهمة، ويقترب سعر التداول حالياً من 1,958 دولار. يستمر تحسن نسبة ETH/BTC، ما يشير إلى انتقال الأموال من البيتكوين إلى الإيثيريوم وغيرها من العملات البديلة (altcoins).

فنيا، يُعد 2,000 دولار المقاومة المحورية التالية، وإذا أمكن اختراقه بفعالية، فقد يعزز ذلك المزيد من الزخم الصعودي. أما الدعم فيقع أدنى عند نطاق 1,850—1,900 دولار، وهي منطقة دعم مهمة.

المتغيرات الدافعة الأساسية

1. تهدئة التوترات الجيوسياسية هي أكبر محفز. أوقفت الولايات المتحدة الضربات العسكرية ضد إيران، وفي الوقت نفسه أوقفت إيران إجراءات الانتقام. وهبطت أسعار خام برنت عند الافتتاح بنسبة 6%، ما أدى إلى عودة شهية المخاطرة ودفع الأموال إلى العودة إلى الأصول المشفرة.

2. اجتماع الاحتياطي الفيدرالي هو أكبر نقطة تحول هذا الأسبوع. مع اقتراب قرار الفائدة في 29—30 يوليو، يتوقع السوق عموماً الإبقاء على الفائدة دون تغيير. يكون الاجتماع وما حوله نقطة تحوّل، ومن المتوقع قبل انعقاده استمرار نمط التذبذب.

3. تدفقات التمويل الخاصة بـ ETF تتباين. تشهد صناديق الإيثيريوم ETF تدفقات صافية داخلة لأسبوعها الثالث على التوالي، بينما رغم أن صناديق البيتكوين ETF تسجل صافي تدفقات داخلة إجمالاً، فقد حدثت مبيعات صافية في بعض الأيام خلال الفترة.

4. من زاوية التقييم: BTC ضمن منطقة التقويم بأقل من قيمته. انخفض مؤشر MVRV Z-Score للبيتكوين إلى نحو 0.42، أي أقل بحوالي أربع مرات من متوسطه التاريخي 1.7، ما يشير إلى أن السعر يقع حالياً ضمن نطاق التقويم بأقل من قيمته. لكن السوق ما يزال في حالة "خوف" (مؤشر الخوف والجشع عند 33)، ولم تظهر بعد إشارات استسلام عند قاع الدورة.

الآفاق اللاحقة

قصير الأجل (هذا الأسبوع): قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، من المرجح أن يحافظ السوق على نمط التذبذب. يحتاج BTC إلى مراقبة ما إذا كان قادراً على الثبات فوق 65,000 واختراق 65,500؛ أما ETH فيحتاج إلى متابعة معركة مستوى 2,000 دولار.

مخاطر متوسطة الأجل: يرى بعض المحللين أن هذا الارتداد قد يكون "بناء الكتف الأيمن"، وأنه بعد الارتداد لا يزال هناك احتياج لاختبار هبوطي. قد تكون أهداف BTC حول 61,000. وإذا كسر BTC 62,000 دولار، فقد يؤدي ذلك إلى تفعيل عمليات وقف خسائر وبيع على نطاق أكبر.

مراقبة طويلة الأجل: سيتحدد اتجاه الأشهر المقبلة من خلال تفاعل ثلاثة متغيرات: أسعار النفط، وسعر الفائدة، والتنظيم. إن كانت التوترات الجيوسياسية ستستمر في التهدئة، وما إذا كانت تدفقات أموال ETF ستتمكن من الحفاظ على وتيرتها الداخلة، هي المفتاح لتحول السوق من "ارتداد" إلى "انعكاس". #夏日创作营