#SummerCreationCamp

تعافى البيتكوين من 62K إلى نحو 66K، مسجلاً ارتداداً يقارب 10% من أدنى مستويات يوليو قرب 57,800. هذا الصعود مدفوع بمحركات حقيقية، لكن الطريق إلى 70K لا يزال غير مؤكد. إليك التفصيل الكامل.
CPI وPPI: تباطؤ التضخم يغيّر توقعات الفيدرالي
انخفضت CPI في يونيو إلى 3.5% على أساس سنوي، دون توقعات 3.8%. وجاءت CPI الأساسية عند 2.6% مقابل 2.8% المتوقعة، وهي أدنى قراءة منذ سنوات. قبل هذه البيانات، أظهر CME FedWatch احتمالاً يتراوح بين 42 و50% لرفع سعر الفائدة في يوليو. بعد CPI، انهارت احتمالات الرفع إلى أقل من 17%، ثم استقرت في النهاية عند 12.3%، مع احتمال 87.7% بأن يثبت الفيدرالي سياسته بين 3.50 و3.75%. عززت PPI ذلك أيضاً، إذ تراجعت 0.3% على أساس شهري، وهي أول انخفاض منذ أغسطس 2025. وانخفضت PPI على أساس سنوي إلى 5.5% مقابل 6.2% المتوقعة، فيما بلغت PPI الأساسية 4.7% مقابل 5.2%. تم تصفية نحو 100 مليون في المراكز القصيرة خلال 30 دقيقة بعد صدور PPI. ومع ذلك، هبطت احتمالات خفض سبتمبر من 76% إلى نحو 50%. الفيدرالي في وضع “راقب وانتظر”، ما يترك لـ BTC مهمة العثور على محفزات خارج السياسة النقدية.
Morgan Stanley: دخول مؤسسي أعمق
كشفت Morgan Stanley عن استثمار بقيمة 270 مليون دولار في صندوق بيتكوين المتداول ETF خلال 2024، وأطلقت صندوق Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) في مارس 2025، واشترت نحو 84 مليوناً من BTC في أسبوعها الأول. وبحلول أبريل 2026، وصلت عمليات الاستحواذ التراكمية عبر MSBT إلى 83.6 مليون. وبوصفها مديرة أصول بقيمة 1.5 تريليون دولار، فهذا يمثل تبنّياً مؤسسياً هيكلياً وليس صفقة مضاربة. وصف رئيس MSIM Ben Huneke MSBT بأنه ينسجم مع اتجاهات الابتكار المالي طويل الأجل.
تدفقات ETF: من تدفقات خارجة قياسية إلى تعافٍ
كان يونيو أسوأ شهر في السجلات بالنسبة لـ ETF الخاصة بالبيتكوين، إذ تم سحب 4.5 مليار، وخفضت Citi توقعها لتدفقات الداخل خلال 12 شهراً إلى الصفر. انقلب الاتجاه بدءاً من 2 يوليو، مع تدفقات داخلية بلغت 221.7 مليون في يوم واحد، وهي الأقوى منذ أوائل مايو. خلال الأسبوع التالي، اقتربت التدفقات التراكمية من 1 إلى 1.2 مليار، مع مساهمة BlackRock IBIT بما يقارب النصف. بلغ معدل دوران صناديق ETF اليومية نحو 2.5 مليار. هذا الصعود مدفوع مؤسسياً، لا “ضجيجاً” من التجزئة. وأكدت Yahoo Finance أن اختراق 65K تزامن مع ارتفاعات ملحوظة في تدفقات ETF.
تصريح متفائل من رئيس BlackRock
قال Larry Fink على CNBC إنه لا يزال شديد التفاؤل تجاه البيتكوين خلال الـ 12 شهراً المقبلة، رغم تراجع السوق بقيمة 2 تريليون دولار من القمة التاريخية عند 126K. وأشار مدير الدخل الثابت لدى BlackRock Rick Rieder إلى إمكانية إعادة توجيه ما يصل إلى 9 تريليون دولار من الأموال. يقارن محللون صناديق بيتكوين ETF بصناديق الذهب ETF التي أُطلقت في 2004، والتي دفعت القيمة السوقية للذهب إلى نحو 28 تريليون دولار خلال العقود اللاحقة.
بيع الاستراتيجية: إشارات متباينة
باع Strategy 3,588 BTC مقابل 216 مليون دولار بين 29 يونيو و5 يوليو، مسجلاً خسارة قدرها 8.32 مليار على الأصول الرقمية. هذه أكبر مبيعات BTC لها على الإطلاق، وهو خروج عن فلسفة “عدم البيع”. أضافت عملية البيع ضغطاً بيعيًا، لكن التعافي اللاحق إلى 66K يوضح أن الطلب الأساسي استوعبه، في إشارة إلى قوة هيكلية.
أزمة جيوسياسية إيران-الولايات المتحدة: ورقة المراهنة
نفذت الولايات المتحدة ضربات جوية متتالية على أصول إيرانية. وردت إيران عبر مهاجمة قواعد في البحرين والكويت وقطر. أغلقت القوات الإيرانية مضيق هرمز. أفادت تقارير بوقوع انفجارات في تبريز وطهران وأصفهان وقرب بوشهر. انهار وقف سابق لإطلاق النار. اندفع النفط نحو 80 من أقل من 70. تسعّر Polymarket باحتمال 46% لتحقيق WTI مستوى 90 بنهاية يوليو. تطبيع المضيق بحلول 31 أغسطس لا يتجاوز 15.5% بنعم. اتفاق أمريكي-إيراني عند 26% فقط بنعم.
تاريخياً، يؤدي التصعيد الجيوسياسي إلى عمليات بيع فورية للبيتكوين. في 8 يوليو، هبطت BTC بنسبة 3% إلى 61,691 بسبب تصريحات الحرب. وخلال تصعيد إيران، تهاوت BTC بنسبة 6% إلى 63,500 بينما قفز الذهب 3%. ومع ذلك، ما زالت BTC قد ارتفعت من 62K إلى 66K رغم التوترات، ما يعني أن رياح CPI وتدفقات ETF قد تطغى مؤقتاً على الرياح المعاكسة الجيوسياسية. وقد يؤدي أي تصعيد إضافي إلى عكس التحول “الميل للتيسير” لدى الفيدرالي وتعطيل الصعود.
توقعات Polymarket
عقد 70K مقابل يوليو يتداول عند 21 سنتاً، ما يعادل احتمال 21%. كان عقد 65K عند 71%، وقد تم تسويته فعلياً لأن BTC تجاوز 65K. يتعامل المتداولون مع 70K باعتباره سيناريو بعيد الاحتمال. ومع بقاء نحو 10 أيام، تحتاج BTC إلى محفز كبير للوصول إلى 70K هذا الشهر. السيناريو الأكثر ترجيحاً هو نطاق 64 إلى 68K لبقية يوليو.
الدعم والمقاومة الرئيسية
توجد مقاومة فورية عند 65,700 إلى 65,800، بما يتماشى مع متوسط 50 يوماً EMA ونقطة الارتكاز اليومية R1 عند 65,584. الهدف التالي لنقطة الارتكاز هو 65,622 ضمن إطار TBO. يفتح تجاوز ذلك الطريق نحو 67 إلى 68K قرب قمة السحابة اليومية TBO Cloud وخط Fast الأسبوعي. 70K هو السقف النفسي ويتطلب شراءً مؤسسياً مستمراً.
الدعم الأساسي يقع في نطاق 58,000 إلى 60,000، منطقة أدنى مستوى خلال 21 شهراً. المتوسط 20 يوماً EMA قرب السعر الحالي هو أول خط يجب على المشترين الحفاظ عليه. تحته، كان 57,800 هو القاع المطلق. وعلى السلسلة، انخفضت نسبة الأرباح والخسائر المحققة إلى -0.35، وهو أدنى مستوى خلال 43 شهراً، ويتوافق مع إشارات سبقت تعافيات كبرى في 2015 و2019 و2022.
هل ستصل BTC إلى 70K في يوليو؟
غير مرجح لكن ليس مستحيلاً. احتمالات Polymarket البالغة 21% عادلة. تحتاج BTC إلى مكسب إضافي يقارب 6% من 66K مع بقاء 10 أيام. يتطلب ذلك إما تراجعاً في حدة التوترات الجيوسياسية، أو بياناً أكثر ميلاً للتيسير من الفيدرالي، أو اندفاعة ضخمة من تدفقات ETF للداخل. الاحتمال الأكبر هو التداول في نطاق 64 إلى 68K.
نصائح لاستراتيجية التداول
قصير الأجل: اشترِ قرب 62 إلى 63K عند التراجعات، وخفّض تدريجياً عند 65,500 إلى 66,500. لا تطارد فوق 66K دون تأكيد اختراق. ضع وقف الخسارة تحت 60K للحماية من صدمات جيوسياسية.
متداولو المراكز المتأرجحة: اجمع بين 60 إلى 63K عند الهبوط. أرضية 58 إلى 60K صامدة، ويشير الاستسلام على السلسلة إلى محدودية الجانب السلبي. الهدف 68 إلى 70K للخروج. خذ أرباحاً جزئية قبل اجتماع الفيدرالي في 28-29 يوليو.
طويل الأجل: منطقة 60 إلى 66K هي فرصة تجميع بناءً على تعافي ETF، وإطلاق منتجات مؤسسية، وتوقعات BlackRock المتفائلة، وصدمة الإمداد بعد النصف التي ما زالت تتفاعل داخل النظام. حافظ على مراكز معتدلة واحتياطيات نقدية. راقب تدفقات ETF يومياً. إذا تجاوزت التدفقات الأسبوعية 500 مليون باستمرار، زِد التعرض. تابع تطورات مضيق هرمز عن كثب. يمكن أن يؤدي تراجع التصعيد إلى دفع BTC أعلى بنسبة 3% إلى 5% بسرعة.
هل هذه منطقة شراء أم أن BTC قد تنخفض أكثر؟
بالنسبة لحاملي 6 إلى 12 شهراً، تمثل 60 إلى 66K منطقة تجميع مهمة تاريخياً بعد “استسلام” على السلسلة استمر 43 شهراً. أما بالنسبة للمتداولين قصيري الأجل، فقد يكون هناك تراجع إلى 62 إلى 63K نظراً للمخاطر الجيوسياسية واقتراب اجتماع الفيدرالي. النهج المتوازن: خصص جزءاً عند 64 إلى 66K، واحتفظ بالسيولة لعمليات هبوط 60 إلى 62K، وخفّض جزءاً آخر تدريجياً عند 68 إلى 70K دون محفز اختراق واضح.
@Gate_Square #BTC