#分享美股交易赢英伟达股票 من مناقشة JPMorgan عملة Coinb إلى إعادة هيكلة إيثريوم، أربع إشارات رئيسية لفهم اتجاه سوق العملات المشفرة (مراجعة 31.5-6.6)

يواجه سوق العملات المشفرة العالمي هذا الأسبوع نافذة كثيفة من السياسات، والأشخاص، والأحداث غير المتوقعة، والإجراءات المؤسسية: تمرير تشريعات العملات المشفرة الأمريكية، وتسريع شركات الدفع الأوروبية والأمريكية لتنفيذ الامتثال، وتصادم علني بين مديري البنوك التقليدية وأكبر البورصات، بالإضافة إلى فجوة أمنية مفاجئة في Zcash تسببت في هبوط، واستمرار تعديلات الموظفين في نظام إيثريوم البيئي، ووصول توكنات الأصول على السلسلة RWA إلى ذروة التنفيذ، وتحول التنظيم من تشريع إلى تنفيذ، وتسريع الصناعة نحو مسارين رئيسيين للامتثال والأصول الحقيقية على السلسلة.
1. يتم تنفيذ سياسات تنظيمية جديدة على مستوى العالم بشكل مكثف، مع تضييق معايير الامتثال بشكل متزامن في أوروبا وأمريكا وآسيا
1) الولايات المتحدة: تمرير قانون CLARITY من قبل لجنة مجلس الشيوخ، واعتماد CFTC لعقود بيتكوين الدائمة المتوافقة 1) تم اعتماد قانون "CLARITY" من قبل لجنة المالية بمجلس الشيوخ وسيتقدم قريبًا للتصويت الكامل في مجلس الشيوخ. يحدد القانون تصنيفات الأصول المشفرة، وترخيص البورصات، وقواعد الوصول إلى الحفظ؛ يناقش الرئيس التنفيذي لـ JPMorgan جيمي ديمون ومؤسس Coinb أرمسترونغ هذا القانون علنًا، ليصبح محور اهتمام الصناعة هذا الأسبوع.
تصريح ديمون العلني (3 يونيو): بند فوائد الودائع في القانون يحتوي على ثغرات كبيرة، ومنصات العملات المشفرة تفتقر إلى تأمين ودائع البنوك، ومعايير مكافحة غسيل الأموال منخفضة جدًا، وهو يعارض بشدة التنفيذ المتساهل؛ رد أرمسترونغ (4 يونيو): إن تنفيذ الامتثال سيقود الصناعة نحو التوحيد، وفوائد طويلة الأمد للبنوك التقليدية لتوسيع فئات الأصول، وتسببت التصريحات مباشرة في تقلبات في قطاعات الأسهم والعملات المشفرة الأمريكية. وافقت CFTC رسميًا على Kalshi لإطلاق عقود بيتكوين الدائمة المتوافقة BTCPERP، وأصدرت خطاب إعفاء لـ Coinb، مما يسمح للمستخدمين الأمريكيين بالوصول المتوافق إلى المشتقات الخارجية، وفتح سياسة للمشتقات المشفرة على البورصات الأمريكية. تلتها بورصة NYSE وCME بطلبات للحصول على تراخيص تداول العقود المشفرة على مدار الساعة. أصدرت البيت الأبيض 7 مشاريع قوانين ضريبية للعملات المشفرة تفصيلية، تحدد قواعد حيازة المؤسسات، والتعدين، وتوزيعات الرموز، لتشكيل إطار تنظيم الضرائب على العملات المشفرة في الولايات المتحدة.
2) الاتحاد الأوروبي وآسيا والمحيط الهادئ: العد التنازلي لـ MiCA، وتنفيذ قواعد العملات المستقرة في هونغ كونغ، وتقديم لوائح جديدة في اليابان وكوريا
دخل مشروع قانون MiCA الخاص بالاتحاد الأوروبي حيز التنفيذ الكامل في 1 يوليو. هذا الأسبوع، أبلغ المنظم المالي الأوروبي جميع المنصات غير المرخصة بمغادرة المستخدمين الحاليين ضمن مهلة زمنية، ومنع الشركات غير المرخصة بموجب قانون CASP من أي تداول للعملات أو العملات الورقية؛ أصدرت CertiK تقريرًا صناعيًا: يتحول التركيز التنظيمي العالمي من تصنيف الأوراق المالية إلى تنفيذ قوانين مكافحة غسيل الأموال، مع جعل تدقيق العقود الذكية شرطًا صارمًا للتراخيص.
أصدرت هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ Circulars داعمة للعملات المستقرة، مميزة بين العملات المستقرة الخوارزمية المتوافقة والعملات المستقرة المدعومة بالأصول، مع دخول أول تراخيص للعملات المستقرة في المراجعة النهائية.
أعلنت كوريا في 31 مايو أن هيئة الرقابة المالية ستشرف على جميع تنظيمات العملات المشفرة، وتطبيق قواعد إدارة مخاطر التداول الفوري والحفظ؛ وأكد محافظ البنك المركزي الهندي في 5 يونيو أن البلاد تحافظ على حظرها للعملات المشفرة، مع فصل صارم بين CBDC والعملات المشفرة، وعدم السماح بالتداول الخاص؛ وافق مجلس الشيوخ الياباني على تعديلات لقانون تسوية الأموال، لتسهيل دخول مزودي خدمات التوافق مع العملات المشفرة، والسماح بالعمليات الوسيطة بدون تراخيص كاملة.
3. تنفيذ شركات الدفع الكبرى للامتثال: ماستركارد تحصل على ترخيص بيتكوين في نيويورك، وتعلن الاعتماد على Chainlink لبناء قنوات تسوية العملات المستقرة عبر الحدود، مع التركيز على الودائع المرمّزة والمدفوعات عبر الحدود، دون إصدار منتجات مشفرة للمستهلكين، لتصبح منظمة بطاقات دولية متوافقة بعد فيزا.
2. تغييرات رئيسية في الموظفين في المؤسسات الرائدة + تصريحات قادة الصناعة البارزين
1) نظام إيثريوم: تستمر إعادة هيكلة المؤسسة، يناقش فيتاليك بوتيرين عملية التخفيف المستمرة، بعد مغادرة مطوري النواة الشهر الماضي. هذا الأسبوع، أعلنت مؤسسة إيثريوم عن جولة جديدة من تبسيط الهيكل التنظيمي، مع تقسيم فرق البروتوكول والتوسعة من الطبقة الثانية بشكل أكبر وتعهيدها؛ نشر فيتاليك بوتيرين مقالًا: ستقوم المؤسسة بتقليل الموظفين واحتياطيات ETH، والتخلي عن الهيمنة في تسويق النظام البيئي، والتركيز على ترقية البروتوكول، مع ترك تسعير السوق للمجتمع والمؤسسات الخارجية. سيكون دور المؤسسة المستقبلي كمحافظ تقني بدلاً من مشغل. أعلن مؤسس Bankless ديفيد هوفمان أنه قام بتسييل جميع ETH الخاصة به، معبرًا عن تفاؤله بإيثريوم لكن متشككًا في تقييم الرموز على المدى الطويل، مما أثار نقاشًا واسعًا في المجتمع.
2) تحركات كبار البورصات وإدارة الأصول المشفرة: 1) قامت شركة Bn بتعديل هيكل إدارة أمريكا الشمالية، بفصل قطاعات التجزئة والمؤسسات، وتحويل الاستراتيجية من التداول بالتجزئة إلى خدمات المؤسسات وRWA، مع معاينة لإطلاق منتج تداول الأسهم الأمريكية المرمّز bStocks. تستمر شركات رأس المال المغامر المخضرمة مثل Multicoin في خروج المواهب، مع انتقال العديد من الشركاء إلى وكلاء الذكاء الاصطناعي والروبوتات، مما يعكس اتجاه انتقال المواهب الأصلية للعملات المشفرة إلى مجالات الذكاء الاصطناعي + Web3. أكملت Robinhood الموافقة التنظيمية الكندية، وأتمت استحواذها على WonderFi، وأضافت خط أعمال تداول ذكي على السلسلة يعتمد على الذكاء الاصطناعي بقيادة جديدة.
3) تعليقات مسؤولي شركات التعدين: قال سيمون جيروفيتش، الرئيس التنفيذي لشركة Metaplanet اليابانية المختصة بالبيتكوين، إن تقلبات سعر BTC ليست عيبًا في المنتج، بل محركًا أساسيًا يجذب رأس المال طويل الأمد، مع استمرار الشركة في زيادة احتياطيات BTC شهريًا كاحتياطيات.
4) رئيس الاستراتيجية مايكل سايلور نشر على X: بعد أسوأ أداء أسبوعي للبيتكوين منذ ما يقرب من عامين، لخص المجتمع الحالي للبيتكوين إلى أربع مجموعات، معتقدًا أن هذه المجموعات ليست معارضة بل تشكل معًا مسار البيتكوين على المدى الطويل.
3. تطورات رئيسية في الشبكات العامة ومشاريع Web3 (RWA، الطبقة الثانية، ترقية الشبكات العامة)
أطلقت شبكة Sei رسميًا خارطة طريق ترقية Giga، بهدف تعزيز أداء الشبكة الرئيسية بمقدار 50 ضعفًا، مع التركيز على توكنات الأصول على السلسلة و سيناريوهات الأصول المؤسسية، مع زيادة قفل النظام البيئي في يوم واحد بنسبة 22%. صوت مجتمع كاردانو ضد صندوق خزينة بقيمة 1.8 مليون دولار لقمّة سنغافورة، مما يمثل علامة فارقة حيث يتفوق قوة المجتمع على مؤسسي المشروع في الحوكمة. يتسارع قطاع RWA: أطلقت itget بروتوكول توكن الأسهم الأمريكية Reality، لدعم حيازة الأسهم على السلسلة وتوزيعات الأرباح التلقائية؛ وبدأت MetaMask وRobinhood مبادرة تحالف OTL لتوحيد معايير تداول الأصول على السلسلة عالميًا، مما يجعل RWA محور تنفيذ رئيسي في الصناعة. سجلت منصة Hyperliquid الرائدة في المشتقات اللامركزية حجم تداول دائم أسبوعي جديد، متجاوزًا 720 مليار دولار، وارتفعت رموز HYPE بنسبة 9% مقابل السوق، مما يظهر قوة نادرة هذا الأسبوع.
4. صناديق مؤسسية: الشركات المدرجة تواصل تجميع BTC، وشركات التعدين تتسارع نحو الاكتتاب العام في الولايات المتحدة
اشترت شركة K33 السويدية المدرجة 10 BTC مقابل 10 ملايين كرون سويدي، مسجلة كأصول؛ كشفت منصة الدفع بيتكوين Strike عن حيازاتها من 1500 BTC، مما يجعلها من بين أكبر 25 شركة عالمية تمتلك BTC؛ قدمت شركة التعدين الأمريكية Bitmine رسميًا طلبًا للاكتتاب في NYSE، وتخطط لجمع 18 مليون دولار لشراء معدات تعدين بالجملة وتراكم BTC، برمز الأسهم BMNR، وهي الآن في قائمة مؤشرات Russell الصغيرة؛ كشفت وزارة الخزانة الأمريكية هذا الأسبوع عن أكثر من مليار دولار من الأصول المشفرة المصادرة ذات الصلة بإيران، مع تجميد الأصول، مما أثر على معنويات السوق على المدى القصير.
5. الحدث المفاجئ الكبير لهذا الأسبوع: ثغرة عالية المخاطر في بروتوكول خصوصية Zcash، وانخفاض ZEC بنسبة 50% في يوم واحد
في 5 يونيو، أعلنت Zcash، الرائدة في الخصوصية، عن وجود خطأ حرج في عقد ظل خامد منذ أربع سنوات، سمح للقراصنة بإنشاء ZEC بشكل عشوائي. بعد انتشار الخبر، انخفض سعر ZEC من 600 دولار إلى 250 دولار خلال 24 ساعة، بانخفاض يزيد عن 50%، مما أدى إلى هبوط كامل في قطاع العملات المشفرة الخاصة. قام فريق المشروع على الفور بإيقاف عمليات النقل على الشبكة الرئيسية، وبدأ في إصلاح الثغرة وخطط تعويض الأصول. أدت مشكلات أمان عقود الخصوصية إلى تجديد عمليات التدقيق على مستوى الصناعة، مع مطالبة العديد من الجهات التنظيمية منصات العملات الخاصة بتحسين إجراءات KYC والرقابة على المخاطر.
6. ملخص أسبوعي للصناعة حول التنظيم
تتجه الصناعة للخروج من مرحلة التشريع والنمو العشوائي، مع دخول أوروبا وأمريكا وآسيا والمحيط الهادئ إلى سنة التنفيذ، مع تطبيق التراخيص، وقوانين مكافحة غسيل الأموال، والضرائب بشكل كامل، مما أدى إلى خروج سريع للمنصات الصغيرة غير المتوافقة؛ يستمر الممارسون الأصليون للعملات المشفرة في التشتت — بعضهم ينتقل إلى مؤسسات متوافقة، وآخرون يتحولون إلى مجالات الذكاء الاصطناعي + Web3 وRWA. بشكل عام، تقلصت مؤسسات الشبكات العامة القديمة وبدأت في تفويض السلطة؛ الاتجاهات الرئيسية للأعمال — توكنات الأصول على السلسلة و المشتقات المشفرة المتوافقة — هي التركيز المؤكد لهذا العام، مع دخول عمالقة التمويل التقليدي والدفع بسرعة غير متوقعة. تشمل المخاطر أمان عقود العملات الخاصة، ومصادرات الأصول الجيوسياسية، وسرعة تنفيذ التشريعات، وهي من أهم اضطرابات السوق على المدى القصير.
هذه المقالة تلخص فقط المعلومات الصناعية المتاحة علنًا ولا تشكل نصيحة استثمارية أو مالية.