تحليل حجم العقود غير المفتوحة للبيتكوين — تراكم 472,000 بيتكوين، واقتربت موجة تصفية واسعة النطاق

في النقاش حول الحالة الحالية لسوق البيتكوين، قد يكون حجم العقود غير المفتوحة (OI) أحد أهم المؤشرات. تظهر البيانات أن القيمة الإجمالية للعقود غير المفتوحة في السوق بالكامل تبلغ حوالي 60.22 مليار دولار، وبحسب العدد، عاد حجم العقود الآجلة إلى 472,000 بيتكوين، وهو أعلى مستوى في الآونة الأخيرة.

الأكثر إثارة للقلق هو أن معدل التغير التدريجي خلال 30 يومًا لحجم العقود غير المفتوحة ارتفع إلى 14.5%، وهو أحد أقوى الزيادات خلال الـ 120 يومًا الماضية، مما يشير إلى أن هناك كمية كبيرة من الأموال الجديدة دخلت السوق عبر المشتقات خلال الأسابيع الأربعة الماضية. عادةً، يشير ارتفاع OI إلى احتمالين: إذا استمر السعر في الارتفاع، فإن أرباح المراكز الطويلة ذات الرافعة ستخلق دورة إيجابية؛ ولكن إذا انعكس الاتجاه، فإن هذا التراكم من رأس المال ذو الرافعة سيحول إلى ضغط تصفية مكثف. مع ارتفاع معدل رسوم التمويل على المراكز القصيرة وعودة OI إلى المستويات العالية، دخل السوق في حالة "قدر ضغط عالي" — حيث يمكن لحدث واحد أن يطلق عملية تصفية ضخمة دفعة واحدة.

بالنسبة لنقطة التصفية، عندما ينخفض سعر البيتكوين إلى حوالي 73,500 دولار أو أقل، ستتجمع مراكز الشراء على المنصات الرئيسية وتتعرض للتصفية القسرية، مما قد يؤدي إلى هبوط حاد يقتل المراكز الطويلة ويشمل عمليات بيع جماعي. للمستثمرين، من غير الحكمة زيادة المراكز في ظل هذا الوضع العالي لـ OI، والأفضل الانتظار حتى يظهر انخفاض واضح في OI قبل التدخل بشكل أكثر أمانًا. $BTC