هل الأموال الساخنة ستدخل السوق؟ نيكولاس نيكولاس: 65% من المؤسسات تعتبر العملات المشفرة أداة لتنويع المحفظة

مع تحول منطق تخصيص الأصول العالمية تدريجيًا، تتجه العملات المشفرة أيضًا من “الأصول الهامشية” إلى أدوات الاستثمار السائدة. أظهر بحث أصدرته شركة “نومورا هولدينجز” اليابانية الكبرى للوساطة المالية، وشركتها الفرعية للأصول الرقمية “Laser Digital”، أن مع عودة مزاج السوق إلى الانتعاش وظهور سيناريوهات تطبيقية متزايدة، تتغير مواقف المستثمرين المؤسساتيين تجاه الأصول الرقمية بشكل إيجابي، حيث يعتبر 65% من المستجيبين أن العملات المشفرة أداة لتنويع المحافظ الاستثمارية. تشير هذه الدراسة التي استهدفت أكثر من 500 من محترفي الاستثمار في اليابان إلى أن 31% من المستجيبين يتبنون نظرة متفائلة تجاه مستقبل سوق العملات المشفرة خلال العام القادم، وهو ارتفاع واضح من 25% في عام 2024. في الوقت نفسه، تراجع المزاج التشاؤمي في السوق، مما يدل على أن نضوج الأصول المشفرة تدريجيًا يساهم في تفكيك الصور النمطية للمستثمرين بشكل خفي. سلط التقرير الضوء على اتجاه رئيسي: تنويع مخاطر محفظة الاستثمار. أظهرت الأبحاث أن 65% من المستثمرين المؤسساتيين يعتبرون العملات المشفرة أداة مهمة لتنويع الأصول؛ والأكثر إثارة للاهتمام هو أن 79% من المستجيبين من الفئة التي لم تستثمر بعد ولكن تفكر في الاستثمار في العملات المشفرة يعتزمون دخول السوق رسميًا خلال الثلاث سنوات القادمة. ومع ذلك، لا تزال رؤوس الأموال المؤسساتية تتسم بالحذر، حيث يتوقع الغالبية أن يقتصر نسبة تخصيص العملات المشفرة على 2% إلى 5%، مما يشير إلى أن موجة دخول المؤسسات إلى السوق لا تزال في مراحلها المبكرة. يعود التحول في مواقف المؤسسات بشكل كبير إلى تزايد وضوح البيئة التنظيمية العالمية. على سبيل المثال، في اليابان، عملت السلطات خلال العام الماضي على تحسين إطار تنظيم العملات المشفرة بشكل نشط، مع مناقشات معمقة حول تصنيف الأصول، وإصلاحات النظام الضريبي، وحماية المستثمرين. وعلى الصعيد الدولي، أصبحت قواعد التنظيم في الأسواق الرئيسية أكثر وضوحًا، بالإضافة إلى إدراج وتوسيع انتشار صناديق ETF الفورية للبيتكوين والإيثيريوم، وتطورات نشطة في توكنات الأصول الحقيقية (RWA)، مما يقلل بشكل كبير من “عدم اليقين” الذي كان يعيق دخول المؤسسات سابقًا. ومن الجدير بالذكر أن اهتمام المؤسسات لم يعد يقتصر على مجرد “الشراء المنخفض والبيع العالي” لتحقيق أرباح من فرق السعر. حيث أظهر أكثر من 60% من المستجيبين اهتمامًا كبيرًا بالرهانات، والإقراض، والمشتقات المشفرة، وتوكنات الأصول. يعكس ذلك رغبة المؤسسات في استراتيجيات تدر أرباحًا مستقرة، مع تطلع لبناء محافظ استثمارية أكثر تعقيدًا وتقدمًا. وفي الوقت نفسه، تزداد شعبية العملات المستقرة بين المستثمرين المؤسساتيين. حيث يعتقد 63% من المؤسسات أن لديها إمكانات نمو واعدة، مع سيناريوهات تطبيق محتملة تشمل إدارة السيولة، والمدفوعات عبر الحدود، واستثمار الأوراق المالية الموثقة. على الرغم من أن الآفاق المستقبلية تبدو متفائلة، إلا أن التحديات لا تزال قائمة. فالتقلبات العالية للأصول المشفرة، ومخاطر الطرف المقابل، بالإضافة إلى عدم وجود نموذج تقييم معتمد حتى الآن، لا تزال تشكل عقبة أمام دخول بعض المؤسسات بشكل كبير. علاوة على ذلك، فإن عدم اليقين التنظيمي، رغم تلاشيه، لم يختف تمامًا بعد.