التمويل | شركة التكنولوجيا المالية الغانية، ZeePay، تحصل على $18 مليون دولار ديون لتوسيع المدفوعات عبر الحدود – نموذج التمويل التقليدي للتحويلات المالية المشفرة؟

تطبيق مالي (fintech) قائم في غانا، ZeePay، حصل على تمويل ديون مضمونة من الدرجة الأولى بقيمة 18 مليون دولار، بهدف توسيع البنية التحتية لمدفوعاته الرقمية وتلبية متطلبات السيولة لتدفقات التحويلات المالية الفورية – مع إيراد أوجه تشابه مع كيفية إدارة بروتوكولات العملات المشفرة للسيولة والتسوية.

تأسست في عام 2014، تربط ZeePay محافظ الهاتف المحمول والبَطاقات والصرافات (ATMs) والحسابات البنكية بشبكات التحويلات المالية العالمية. وتعمل في أكثر من 20 دولة، وتوفر تسويةً فورية للتحويلات المالية، والاتصال الجوي الدولي، والاشتراكات، وحتى مدفوعات اللاجئين.

بشكل أساسي، يقوم Zeepay ببناء مسارات للتطبيقات المالية التقليدية (TradFi) لنقل القيمة دون حدود، على نحو لا يختلف كثيرًا عن الرؤية الكامنة وراء RippleNet أو Stellar أو برنامج Circle للـ USDC.

تأتي هذه التسهيلات الجديدة للديون – التي تم ترتيبها بواسطة Verdant Capital IMAP – بعد جولة طرح أسهم (Series A) بقيمة 7.9 مليون دولار حصلت عليها Zeepay في عام 2021. لكن بدلًا من التخفيف الناتج عن إصدار الأسهم، يركز هذا الدور على تمويل “العوم” (float financing) – وهو رأس مال عامل يحافظ على بقاء عمليات التحويلات والمدفوعات سائلة في الوقت الفعلي.

تزعم الشركة وجودها في أكثر من 20 دولة حول العالم، وتختص بتيسير التسوية الفورية للتحويلات المالية إلى محافظ الهاتف المحمول عبر أفريقيا ومنطقة الكاريبي، وتعمل بالنيابة عن منظمات بارزة لتحويل الأموال على المستوى الدولي (IMTOs).

في عام 2023، قامت ZeePay بمعالجة أكثر من 10 ملايين معاملة تحويلات مالية، متجاوزة قيمة 3 مليارات دولار.

تُشبه هذه المقاربة كيفية قيام مُصدري العملات المستقرة بالحفاظ على احتياطيات نقدية (fiat reserves)، أو كيف تستخدم بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) مجمّعات السيولة لدعم المقايضات والإقراض المتواصلين. قد لا يعمل نموذج Zeepay على السلسلة (on-chain)، لكنه يعمل تحت ضغط سيولة مماثل – ويدعم أحجامًا ضخمة من المعاملات مع توقعات التسوية الفورية.

ربما يكون أكثر جانب في الصفقة متوافقًا مع عالم العملات المشفرة هو بنية الضمان المشترك (shared-collateral) لدى Zeepay. يلتزم عدة مقرضين بالإيداع في مجموعة أصول مشتركة، تُدار بواسطة وصي أمن محايد. ويتم تقييم الأصول بشكل مستقل يوميًا بواسطة وكيل للرصد – بما يعكس عمليات تدقيق الضمانات على السلسلة (on-chain) التي تدعم منصات الإقراض اللامركزية مثل MakerDAO أو Aave.

تقلل هذه البنية من المخاطر، وتُسهّل مشاركة المقرضين، وتضمن الشفافية – وهي نقاط يمكن للمستثمرين في TradFi والعملات المشفرة تقديرها.

“تُبسّط هذه البنية مشاركة المستثمرين بينما ننفّذ خططنا للنمو,” قال أندرو تاكـي أبيه (Andrew Takyi Appiah)، مؤسس Zeepay والرئيس التنفيذي.

“وهي تعكس ثقة المستثمرين في قدرتنا على تقديم خدمات مالية سريعة وآمنة وقابلة للتوسع.”

تمنح استراتيجية Zeepay مخططًا عمليًا جذابًا للمشروعات “المولودة من عالم العملات المشفرة” (crypto-native) التي تتطلع إلى دمج نفسها في النظم المالية الواقعية – لا سيما في الأسواق الناشئة التي تكون فيها خدمات الهاتف المحمول أكثر انتشارًا من الخدمات المصرفية التقليدية.

إن تمويل ديونها

• يشبه التمويل بضمانات (collateralization) في DeFi
• والعوم يعمل كمخزون سيولة، و
• حالة الاستخدام – وهي التحويلات المالية – تُعد واحدة من أقوى التطبيقات للتمويل القائم على البلوك تشين.

ومع سعي العملات المشفرة نحو التبني في العالم الحقيقي، تُظهر Zeepay كيف يمكن بناء بنية تحتية قابلة للتوسع وموثوقة باستخدام آليات TradFi مع احتضان روح التمويل اللامركزي.