سياسة واشنطن تجاه العملات الرقمية أصبحت الآن أكثر تعقيدًا بطريقة لم يأخذها معظم المستثمرين في الحسبان بعد.

في الأسبوع الماضي، اعترفت وزارة الخزانة بأن المستخدمين الشرعيين يمكنهم بشكل قانوني استخدام أدوات الخصوصية—بما في ذلك الخلاطات—لحماية بياناتهم المالية على سلاسل الكتل الشفافة. يبدو وكأنه انتصار لقطاع الخصوصية، أليس كذلك؟ لكن بعد ذلك، قدم المدعون في المنطقة الجنوبية من نيويورك رسالة يقولون فيها إنهم يرغبون في إعادة محاكمة رومان ستورم، أحد مؤسسي Tornado Cash، بتهم غسيل الأموال والعقوبات التي تعثر فيها هيئة المحلفين في أغسطس الماضي. أقصى عقوبة لكل منهما: 20 سنة. هذه هي القضية الحقيقية التي تهم سوق العملات الرقمية.

إليك ما يحدث فعليًا. لقد خففت الإدارة بشكل حقيقي من موقفها تجاه البنية التحتية للعملات الرقمية السائدة—البورصات، الصناديق المتداولة، العملات المستقرة، هيكل السوق. هذا الجزء حقيقي. لكن التليين في السياسة يتوقف تمامًا عند دخول الأمن القومي إلى الصورة. التقرير الذي أصدرته وزارة الخزانة والذي أكد على شرعية استخدام أدوات الخصوصية عبر الخلاطات، وثّق أيضًا تدفق 1.6 مليار دولار من خدمات الخلط إلى الجسور منذ مايو 2020، مع أكثر من $900 مليون دولار عبر جسر واحد تم تصنيفه على أنه مرتبط بتمويل غسيل الأموال المرتبط بكوريا الشمالية. وأوصى التقرير نفسه الكونغرس بإنشاء "قانون الحجز" لتجميد الأصول المشبوهة من العملات الرقمية. إذن، وزارة الخزانة تقول إن أدوات الخصوصية شرعية، وفي الوقت نفسه تطالب بأدوات أقوى لمراقبتها.

القضية القانونية ضد Storm تكشف عن الخط الفعلي الذي ترسمه الحكومة. هم لا يعيدون محاكمة تهمة نقل الأموال بدون ترخيص—هذه هي التهمة الأقرب إلى تحول سياستهم المعلن بعدم ملاحقة المطورين على ما يفعله المستخدمون. إنهم يريدون فرصة أخرى للتركيز على التهم التي يمكنهم فيها الادعاء بأن Storm كان يعلم أن تدفقات غير قانونية محددة كانت تحدث، ومع ذلك استمر في العمل. هذا هو الخط الصلب المحتفظ به: إذا كنت تعلم، واستمررت، وكان الأمر مرتبطًا بكوريا الشمالية، فأنت لا تزال في مرمى نيرانهم.

ما يُقدّر بشكل خاطئ هو أن: "سياسة داعمة للعملات الرقمية" ليست خصمًا موحدًا. إنها محددة بالقطاع. سؤال مسؤولية المطورين يقطع مباشرة عبرها. أظهرت تحليلات بعد الحكم أن هيئة المحلفين لم تكن مقتنعة بأن "اللامركزية" و"غير الحاضنة" فعلاً تحمي المطورين من المسؤولية عندما كانت هناك أدلة على جمع الرسوم، أو المشاركة في الحوكمة، أو الترويج المستمر. لأي شخص يمتلك رموزًا مرتبطة بالخصوصية أو بنية تحتية للخلاطات، فإن القضية القانونية تشير إلى أن علاوة المخاطر القانونية لا تختفي فقط لأن واشنطن تبدو أكثر ودية.

الاختبار الحقيقي يأتي بعد ذلك. إذا نجحت حركة Rule 29 الخاصة بـ Storm وتراجع وزارة العدل عن إعادة المحاكمة، فهذه إشارة صعود—مزيد من الحماية للمطورين بشكل واضح. إذا فاز المدعون على التهم التي تعثر فيها هيئة المحلفين، فإن السوق يعيد تعلم أن العملات الرقمية المرتبطة بالخصوصية تحمل تعرضًا قانونيًا دائمًا لم يتم حله فعليًا بالخطاب الودود. على أي حال، الدرس واضح: الوضوح القانوني في سوق العملات الرقمية يصبح أكثر تفصيلًا حسب القطاع، وليس موحدًا عبر السوق.