► لماذا فشل إطلاق $BP وما التالي لخطة الاكتتاب العام الخاصة بهم؟

حسناً، دعني أكون صريحاً بشأن $BP للحظة. الجميع يتحدثون عنها والرسم البياني ينزف منذ الإطلاق.
أعتقد أن 4 أشياء حدثت في أسوأ وقت ممكن.
1/ إطلاق رمز جديد في هذه البيئة يشبه فتح مطعم أثناء إعصار. لا يهم ما مدى جودة الطعام.
2/ تم إطلاق $BP حول $300M FDV مما يعني مضاعف إيرادات ~2-3x. هذا مكلف نسبياً مقارنة بمضاعفات البورصات الكبرى.
3/ حاملو #NFT الرئيسيون توقعوا تخصيصاً متميزاً لكنهم انتهى بهم الحال مع عرض عادي. المزارعون الذين يتاجرون بالنقاط وقاموا بتداول حجم كبير في البورصة طوال الموسم حصلوا على الكثير أكثر. شعر حاملو المجتمع الأساسيون بعدم احترام.
4/ إعطاء 100% من الـ 250M تعويم للمجتمع مع عدم وجود قيمة مكتسبة في سوق سيولة رقيقة يعتبر سلاح ذو حدين. في السوق السيء، مزارعو الهبات ينبضون على الفور من أجل العائد.
---
لكنهم لا يزالون شركة جيدة برأيي.
– حجم $434B مدى الحياة، $104M OI
– $360M في الأصول المحفوظة
– $100M+ ARR
– تراخيص في الإمارات العربية المتحدة والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي ( لقد استحوذوا فعلاً على كيان FTX الأوروبي)
– يتم التفاوض على عملية $50M بقيمة ما قبل $1B مليار
---
هيكل الرمزيات في الواقع عبقري على المدى الطويل حتى لو كان خشناً على المدى القصير.
-> 37.5% فتح قبل الاكتتاب العام مرتبط بتوسع المنتج والتقدم التنظيمي
-> 37.5% مقفل سنة واحدة كاملة بعد الاكتتاب العام كخزانة الشركة
الفريق ورؤوس الأموال لا يحتفظون بأي رموز، يحتفظون بأسهم في الشركة. الطريقة الوحيدة التي يكسبون بها المال هي إذا ذهب @Backpack للعام بقيمة تقييم عالية بما يكفي.
الخطر واضح مع ذلك. 75% من الإمداد مقفل خلف حدث قد يحدث أو لا يحدث.
المراهنة الآن ربما تكون أعلى التزام طويل. راهن لمدة 12 شهراً، احصل على الحق في تحويل الأسهم + تخصيص الأولوية بالاكتتاب العام.
الجانب السلبي هو رأس المال المقفل، والجانب الإيجابي هو أنك تشتري بشكل أساسي أسهم Backpack التمويلية قبل الاكتتاب العام بـ ~$200M تقييم.
إذا كان #Backpack يقوم بالاكتتاب العام بـ $3–5B ( مقارنة مع eToro أو Kraken أصغر) → $600M–$1B موزعة على المراهنين.
لكنك تحتاج إلى أفق زمني من 1–2 سنة والمرونة للمخاطر الثنائية. قم بالحسابات بنفسك.