#USPPIComesInBelowExpectations

‍
Ринок не чекав ще одного позитивного заголовка.

Він чекав підтвердження.

Після слабшого за очікування звіту CPI всі погляди переключилися на Індекс цін виробників. Тепер повідомлення стає зрозумілішим: інфляційний тиск охолоджується, принаймні поки що.

PPI за червень виявився нижчим за прогноз: річна інфляція вийшла нижче очікувань, тоді як щомісячні ціни виробників зафіксували найбільше падіння з квітня 2020 року. Різке зниження цін на бензин зіграло ключову роль, але головний висновок ширший: тиск на ціноутворення слабшає по всьому ланцюгу постачання, а не залишається ізольованим.

Ринки відреагували негайно.

Очікування щодо підвищення ставки в липні різко знизилися, тоді як інвестори тепер обговорюють, чи матиме Федеральна резервна система достатньо доказів, щоб призупинити дії або зачекати додаткових даних перед своїм наступним кроком.

Але ось де починається цікаве.

Голова ФРС Ворш чітко дав зрозуміти: одного сприятливого місяця недостатньо, щоб оголосити перемогу над інфляцією. Центральний банк зосереджений на сталому прогресі, а не на одному показнику. Це означає, що майбутні звіти щодо зайнятості, релізи щодо інфляції та дані про споживчі витрати все ще можуть змінити очікування в будь-який бік.

Для ризикових активів на кшталт Bitcoin, Ethereum і акцій з ростом нижча інфляція загалом є підтримувальною, бо зменшує тиск для більш жорсткої грошово-кредитної політики. Але ринки мають звичку швидко закладати в ціну хороші новини. Наступний виклик — не звіт PPI за сьогодні, а те, чи й надалі майбутні дані розповідатимуть ту саму історію.

Один звіт може зрушити ціни.

Постійна тенденція змінює ринки.

Як думаєте, це початок тривалої тенденції до зниження інфляції, чи інфляція може знову здивувати інвесторів пізніше цього року?